导语：国庆节后聚酯瓶片延续节前上行通道，主要来自于原料端市场带来的成本上行驱动。但价格上涨对市场带来了诸多影响，比如贸易商的补空压力以及下游采购成本的上涨。由于成本持续攀升，聚酯瓶片需求被动跟进下初显疲态，预估市场未来跟进将有所放缓。

国庆节后国内聚酯瓶片内贸市场价格呈现震荡攀升的趋势，截止到10月18日，华东市场价格8000元/吨，较上月底上涨750元/吨，涨幅10%，刷新26个月以来价格新高。

节后原料市场大幅度攀升，无论是PTA还是乙二醇现货市场涨幅均超过10%，乙二醇现货涨幅更是达到15%，聚合成本的攀升带动聚酯瓶片价格进入上涨通道。叠加经过9月下旬至10月上旬国内聚酯瓶片开工负荷回落影响，导致国内聚酯瓶片市场流通货源减少，特别是进入四季度传统淡季，部分下游终端备货量下滑，而在不断上涨的行情驱动下下游进行刚需补货，同时也侧面推涨聚酯瓶片市场价格。值得一提的是，近期出口订单回暖使得部分聚酯瓶片工厂出口超卖至2022年1月份，部分国内内贸市场超卖至2022年2月。但是，伴随着价格的上涨，企业成交量也在逐步萎缩，下游多以刚需采购为主，跟进相对谨慎。

成本预测：从原料端来看，PTA、乙二醇在原料原油及煤炭等价格上涨带动下不断攀升，虽然加工费也在同步改善，但是过高的市场价格给与聚酯下游带来一定压力。PTA整体的上涨驱动在本周明显放缓。由于利润的改善PTA开工已经恢复至77.33%，供给逐步释放下会对下一阶段的上涨形成一定抑制作用。但是，乙二醇开工处于低位，且目前来看受限于原料等供应问题导致短期维持当前开工负荷，同时进口卸货相对缓慢，价格走势依旧偏强。

供需预测：从往年趋势来看，聚酯瓶片四季度多呈现累库的格局。10-12月聚酯瓶片供应端将呈现前高后低的趋势，五粮液、常州华润以及逸盛均在四季度存在检修预期。该阶段聚酯瓶片需求将进入淡季市场，软饮料的开工将呈现小幅回落的趋势，不过，海外多套装置减产一定程度上利好聚酯瓶片出口，四季度聚酯瓶片出口将保持偏高水平，或缓和四季度聚酯瓶片的供需压力。

综上来看，由于原料市场并未出现回落趋势的拐点，聚酯瓶片或在成本驱动下延续上涨态势，但是伴随着价格攀升，市场淡季气氛将逐步现显，或抑制终端市场买盘情绪，也将加速聚酯瓶片供需转弱，预估聚酯瓶片上涨势头将逐步放缓。