正隆纸业2022一季度净利近2年半低点

正隆纸业2022年首季合并营收112.79亿元（折合人民币约25.68亿元），季减6.11%、年增9.65%，创同期新高。毛利率19.57%，优于去年第四季18.4%、低于去年同期27.51%，营益率7%，低于去年第四季7.48%及同期13.91%，分创近4年、近3年同期低点。

正隆首季营业利益7.89亿元（折合人民币约1.79亿元），季减12.17%、年减44.83%，为近3年同期低点。归属母公司税后净利7.42亿元（折合人民币约1.68亿元），季减6.29%、年减40.26%，创近2年半低点。

正隆先前法说时表示，首季需求相对较淡，且产品报价未能完全反映原物料及能源成本大增，对此致力降低能耗因应，并提高替代燃料比重、调整汽电发电比率，以减少相关成本上涨冲击。不过，首季淡季毛利率较去年第四季提升，表现优于预期。

正隆近年逐步淡出中国大陆，经营重心聚焦台湾地区及越南市场，在经济活动恢复正常、新产能陆续开出下，2022年4月自结合并营收38.55亿元（折合人民币约8.77亿元），月减5.5%、仍年增3.64%，改写同期次高。累计前4月合并营收151.53亿元（折合人民币约34.5亿元）、年增8.18%，续创同期新高，状况相对稳健。

正隆先前对第二季需求回温审慎乐观，随着台越两地的工纸、纸器新产能，及沼气绿电、生质能热电系统陆续启用，预期对营运成长均具正面效益。后续需视俄乌战争、海运等问题对外销影响，中国大陆则将强化风险控管，目标营运持稳、维持获利表现。

永丰余纸业一季度获利近3年低点

永丰余表示，受传统淡季、疫情及塞港因素影响，原物料、燃煤及运输成本大涨，拖累获利降至近3年低点。展望后市，由于市场短期情势仍不明朗，公司仍以稳健发展为主轴，力拼营运获利维持稳定。永丰余2022年首季合并营收198.15亿元（折合人民币约45.11亿元），季减8.46%、年减7.03%，仍创同期次高，但营业利益4.31亿元（折合人民币约0.98亿元），季减达43.26%、年减达84.25%，降至近3年低点，使毛利率14.84%、营益率2.18%，分创近4年、近3年低点。受本业获利明显下滑影响，永丰余首季归属母公司税后净利2.44亿元（折合人民币约0.55亿元），季减达62.35%、年减达84.31%，创近3年低点。

永丰余表示，首季营收下滑主因适逢传统淡季、工作天数较少，部分厂区顺势岁修，加上各地疫情反覆及国际货运塞港状况尚未缓解等因素影响，造成原物料、燃煤成本、运输成本等大涨，导致本业获利明显下滑。

永丰余2022年4月自结合并营收62.4亿元（折合人民币约14.2亿元），较3月73.34亿元（折合人民币约16.69亿元）减少14.92%、较去年同期73.25亿元（折合人民币约16.67亿元）减少14.81%。累计前4月合并营收260.55亿元（折合人民币约59.32亿元），较去年同期286.39亿元（折合人民币约65.21亿元）减少9.02%，仍创同期次高。由于仍受疫情及供应链短缺影响，市场需求短期态势仍较不明朗。

永丰余发言人殷国堂表示，中国大陆受疫情影响，工纸纸器需求今年以来很不稳定，加上原物料、能源成本持续上涨，目前态势还没有非常明朗，对此将弹性调配来审慎因应。不过，大多数厂区仍维持正常生产，预期随着疫情态势渐趋明朗，后续应可逐步恢复正轨。

殷国堂指出，近2、3年疫情搅乱市场供需及物流，造成两岸废纸价格波动难以预期，目前原物料价格仍在高涨。若后续疫情能逐步消散、让生产活动恢复正常，届时才能看到真实的市场供需状况。而越南在历经疫情高峰后逐渐走向好的方向，后市营运动能可较正面看待。永丰余表示，今年将以稳健发展为主轴，主动管控投资及营运风险以稳定营运获利，并朝提高再生能源使用比例、扩大循环经济影响力、醣材料发展、智慧制造数位转型、持续新创公司投资孵化等5大目标迈进。

荣成纸业前四月获利大幅缩水83.1%

荣成纸业公布今年前四月营收179.01亿元（折合人民币约40.76亿元），年增19.6%；但自结税前盈余1.37亿元（折合人民币约0.31亿元），比起去年同期的8.15亿元（折合人民币约1.85亿元）大幅缩水83.1%，换算每股纯益0.11。

去年初因为大陆地区的“禁废令”进口废纸正式归零，大陆纸厂少掉低价成本优势，开始调升产品价格以反应成本增加，带动工纸市场一波荣景。加上去年上半年疫情趋缓，出口顺畅，两岸掀起一波抢纸箱的风潮，垫高基期。去年底受到能耗双控政策，以及海运缺柜拖累，导致大陆工纸市场从去年底就提前熄火，而今年以来再延续弱势整理格局，这也是荣成纸业公布前四月获利大减的主因。

展望后势，第2季慢慢进入工纸及纸箱业的传统旺季，荣成营运有望增温。只是最近大陆疫情严峻，包括上海、北京等许多城市纷纷采取封城措施，工厂生产及运输大乱，纸箱需求恐难逃冲击，为今年旺季埋下变数。荣成旗下大陆子公司江苏荣成环保科技（昆山厂）4月一度配合防疫停工，不过4月30日已接获当地政府通知复工复产，有利之后营运。

另外荣成维持稳健扩张脚步，继2019年砸下70亿元（折合人民币约15.93亿元），扩大在台湾地区的投资，包括在彰化二林厂增设1部年产20万公吨的纸机，今年完成。荣成上月又宣布启动第三波回台投资计划，未来三年将投下35亿元（折合人民币约7.96亿元），包括在南崁及神冈厂建置自动化及智慧化绿色包装产线、并在彰化二林厂建置生质能锅炉。相关的新投资，可望为荣成营运持续注入新动能。